2021年3月12日正式发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出,全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高上市公司质量。今年的政府工作报告也提出,“稳步推进注册制改革,完善常态化退市机制”。同时,也透露出“十四五”时期退市制度改革的重要方向。
什么是注册制?
即证券市场的证券发行注册制,是公司发行证券上市的制度,其区别于核准制。过去采用的核准制IPO需要排队等监管部门进行审核,这个周期可能会比较久,有可能排队这个过程就有几年,这就会造成大量的企业在排队。如遇一些比较着急进行融资的企业,也难以经得起这样的排队等待,可能就会选择去港股或者美股进行上市。而注册制简单的说就是形式审核,拟上市公司按照监管机构的要求,进行充分的信息披露后即可上市,而最终公司能否得到一级市场认可,在二级市场是否会有投资者买单则交给市场及投资者来进行判断。
注册制的优点有哪些?
1、注册制的审核程序很简单,相较于核准制企业上市所要花费的时间和精力会少很多,可以有效加快企业的上市进度。
2、在注册制下,对于企业来说,上市门槛会变低很多,一些营收少,利润低或亏损的企业也可以完成上市,能充分发挥资本市场服务实体经济的作用。
3、上市公司的增多,可以促使投资者在选择股票时更加谨慎,推动价值投资理念。
会带来哪些投资机会?
退市制度改革
2020年12月31日,沪深证券交易所发布一系列退市新规,标志着新一轮退市制度改革正式落地。
此次退市制度改革特别强调,要加强相关司法保障,坚持法治导向,坚持应退尽退,对严重违法违规、严重扰乱资本市场秩序的公司坚决出清,对相关责任人严肃追责。要强化退市监管力度,压实实控人、控股股东、上市公司、董监高、中介机构等相关主体责任,打击退市过程中产生的财务造假、利益输送、操纵市场等违法违规行为,对相关机构和个人严肃追责。
完善退市机制,维护投资者合法权益
在今后退市机制常态化以后,投资者权益的保护问题将更加突出。与此同时,监管部门还在加快推进先行赔付、责令回购、证券纠纷特别代表人诉讼制度落地实施。推动证券期货犯罪案件刑事立案追诉标准修改,配合高法修改虚假陈述民事赔偿司法解释等。
《风险提示》
基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者应根据自身风险承受能力,审慎决定是否参与基金交易及相关业务。在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资者认购(或申购)基金时应认真阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件。投资者应远离非法证券活动,严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。