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走进“固收+”,走进中融景瑞

  • 来   源:中融基金作   者:时   间:2020-11-02
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今年受疫情等因素影响,全球股市、债市等各类市场大幅波动,多国纷纷 “放水”维稳,市场利率进入相对低位。A股市场在国内外多重因素的作用下有所回暖,或将持续分化和震荡调整,眼下上证指数在3300点上下波动,投资者们可谓悲喜交加,喜的是伴随国内经济基本面逐步修复,优质企业股票资产的中长期的配置价值不断凸显,但面对复杂多变的市场环境,投资者对何时入市仍然举棋不定。

震荡市场行情已成为常态,投资者越来越关注如何在获取较高投资收益的同时有效控制波动率。债券资产的风险较低,波动率较小,但是投资收益有限,特别是随着国内降准降息,资产收益还在持续下行;股票资产的长期收益不错,但波动剧烈,过山车式的收益曲线让投资者望而生畏。为了优化投资体验, 以绝对收益为目标的“固收+”策略基金产品成功出圈。据wind统计,截至9月28日,今年以来“固收+”策略基金新发约160只,募集资金超过2400亿,可见“固收+”基金C位成功出道,圈粉实力强劲。

“固收+”是一种投资策略,即主要以投资较低风险的债券等固定收益类资产为底仓,获取基础收益,在控制波动和回撤的前提下,“+”少部分股票、可转债、打新、定增、股指期货等资产增厚收益。主要包括偏债混合型基金、二级债基等。

“固收+”具备大类资产配置的明显优势,以【中融景瑞一年持有混合】为例,采取“固收+”策略运作,不超过30%资产投资股票,兼具债、股双重优势,进可攻,退可守。当权益资产从宏观、估值等多个层面来看比债券更有优势的时候,可在投资比例限制框架内配置相对多一点的权益资产,以博取更高的投资收益,即“牛市能攻”;当权益资产吸引力不足或很难提供正收益的时候,则可以减少或不保留股票仓位,以持有债券资产获取较为稳健的收益,即“震荡善守”。

从历史数据来看,“固收+”策略,可谓资产保值增值利器。近十年以来,股票型基金、偏债混合基金、二级债基均取得了超越同期沪深300指数的收益回报。虽然股票型基金总指数涨幅最高,但年化波动率为21.59%,与沪深300的波动率相近,而二级债基和偏债混合基金的年化波动率却仅为5.32%和4.27%,更适合追求稳健收益的投资者。

值得注意的是,偏债混合基金的夏普比率最高。显然,“固收+”产品在兼顾较低波动的基础上,长期有机会获得较好的收益表现,投资者长期持有有望获得“性价比更高”的投资体验。

近十年偏债混基金、二级债基、股票型基金指数与沪深300指数的收益率走势

当前市场复杂多变,与其瞻前顾后惶恐不安,不妨从加强资产多元配置的角度,选择一款优秀“固收+”产品长期持有。

中融景瑞一年持有混合(A:010367  C:010368)于2020年11月2日重磅发行,资深基金经理哈默与中融权益投资团队强强联合,全力出击。在积极进行债券组合管理,力争获取稳定收益的基础上,深入分析基本面,重点配置具备价值持续增长特征的企业,力求在控制波动的基础上获取超额收益。

采取一年持有期模式,投资者可随时申购,每笔申购资金至少持有一年,持有期满后可自由赎回,且赎回费率为零。该模式可有效减少频繁申赎带来的流动性冲击,为投资者节省频繁申赎产生的费用,保证产品规模的相对稳定,提高基金投资组合的稳定性和投资策略的一贯性,给予基金经理择时、择券及久期策略上的更大主动空间,从容制定中长期投资策略,力争获取更优投资回报。

哈默女士,中国人民大学经济学硕士。拥有13年证券从业经历,5年基金管理经验。2007年曾任银华基金交易员、研究员、基金经理;2019年加入中融基金,现任固收投资部基金经理。2016.10—2019.1曾管理银华汇利A,该产品荣获2018年上海证券报“三年期灵活配置型金基金奖”、2018年证券时报“三年持续回报绝对收益明星基金奖”。

中融基金权益投资团队实力护航,始终坚持从基本面出发,不盲从短期市场热点,秉承深入研究、发现投资价值的优良传统。投资团队核心成员经历数轮牛熊转换,逐步形成并恪守“理性分析价值、深度挖掘成长”的投资理念。注重回撤的控制,力求实现投资组合的长期稳健增值。

《风险提示》

评奖时间:上海证券报(2019.4.29)、证券时报(2019.3.21)

基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者应根据自身风险承受能力,审慎决定是否参与基金交易及相关业务。在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资者认购(或申购)基金时应认真阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件。投资者应远离非法证券活动,严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。