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中融基金:宏观数据有支撑 低开高走凸显投资者信心

  • 来   源:中融基金作   者:时   间:2020-06-12
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本周(6月8日至6月12日)A股市场迎来调整。全周上证综指下跌0.38%,沪深300指数微涨0.05%,创业板指数上涨1.86%,中小板指数上涨0.98%。

行业方面,本周生物医药、休闲服务、传媒、电气设备、建筑材料行业涨幅居前。生物医药行业公司业绩确定性较强,随着服务业复工推进,市场对医疗服务的预期也在回暖,在本周的调整中行业表现亮眼。非食品CPI稳步回升,服务类消费需求修复也带来了休闲服务行业与传媒行业上涨。作为电气设备的子行业,电动车产业链本周在特斯拉股价大幅上涨的带动下受到投资者追捧,另外5月光伏组件出口超出市场预期,光伏行业也有较好表现。

本周发布的物价数据和金融数据都表明经济在逐渐回暖。物价数据方面,非食品CPI转正,表明服务业复工正在较快修复。而整体的CPI继续降低也给货币政策实施带来了空间。金融数据方面,企业中长期贷款持续改善,地方政府债券加快发行也预示着基建投资将继续好转。经济基本面向好,A股市场投资机会多,我们继续看好。

美股大跌,A股投资者不必过度担忧。

当地时间6月11日星期四,美股各主要指数均出现大跌,其中道琼斯工业指数下跌6.9%,标普500指数下跌5.89%,纳斯达克指数下跌5.27%。与此同时黄金价格走强、10年期美债收益率下行,体现出市场避险情绪占了上风。

对于美股的暴跌,我们认为是多重因素叠加导致。首先,随着经济重启以及乔治·弗洛伊德之死引发的骚乱使得加州、德州、亚利桑那、佛罗里达等地的疫情近期均有所加重,也引发了人们对于第二次疫情高峰的担忧。其次,美股3月的深度调整在过去两个月大幅修复,纳斯达克指数甚至创了新高,但基本面并没有相应幅度的改善,市场整体估值较高,积累了较大风险。

展望未来,美股存在不确定性,但重启经济稳步推进、流动性宽裕也对美股形成支撑,美股大概率会进入震荡整理阶段。

对于A股则不必过度担忧,周五低开高走的行情表明投资者信心较强,内需拉动经济的预期也没有改变,应更多关注国内经济修复。
 

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