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中融固收周评:经济运行延续稳定恢复态势,海外疫苗再传试验效果良好

  • 来   源:中融基金作   者:时   间:2020-11-20
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根据美国约翰霍普金斯大学最新发布的新冠疫情统计数据显示,截至北京时间11月20日13时左右,全球累计确诊病例超过5689万例,累计死亡病例超过136万例。海外疫情形势依然严峻,美国累计确诊病例超过1171万例,累计死亡病例超过25万例。欧洲疫情继续恶化,法国是欧洲感染新冠肺炎人数最多的国家,累计确诊病例超过213万例;西班牙累计确诊病例超过154万例;英国累计确诊病例超过145万例。新兴市场国家形势仍不乐观,印度累计确诊病例超过900万例,仅次于美国,累计死亡病例差超过13万例。巴西累计确诊病例超过598万例,累计死亡病例超过16万例。国内天津局部疫情有所发酵,且境外输入病例持续存在,疫情防控仍不可松懈。

 11月16日,国家统计局公布10月份经济数据,生产稳中有升,需求企稳回暖,就业继续改善,物价总体平稳,市场预期向好,国民经济运行延续稳定恢复态势。10月份,全国规模以上工业增加值同比增长6.9%,增速与9月份持平;环比增长0.78%。1-10月份,全国规模以上工业增加值同比增长1.8%,较1-9月份加快0.6个百分点。1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)同比增长1.8%,比1-9月份加快1.0个百分点;10月份环比增长3.22%。10月份,社会消费品零售总额38576亿元,同比增长4.3%,比9月份加快1.0个百分点;环比增长0.68%。1-10月份,社会消费品零售总额311901亿元,同比下降5.9%,降幅比1-9月份收窄1.3个百分点。 

央行本周公开市场累计开展3000亿元逆回购和8000亿元MLF操作,本周有5500亿元逆回购和2000亿元MLF到期,当周净投放3500亿元。“双十一”和税期影响过后,本周资金面明显转松,资金价格显著下行。央行公开市场操作延续灵活适度操作思路,“既不让市场缺钱,也不让市场的钱溢出来”,维护银行体系流动性合理充裕。

 债券市场方面,本周信用事件继续发酵,叠加海外疫苗再传试验效果良好,尽管资金面整体偏松,但债市情绪仍较弱,收益率显著上行。我们认为短期内债市仍将维持震荡格局,将继续关注短久期中高等级信用债,以票息策略为主,并重视提升组合整体的流动性;坚持稳健投资风格,严控信用风险。我们建议投资者在震荡市中要保持耐心,更加关注长期持有债券基金所带来的稳健收益。

 

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