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投基“躺平”又如何

  • 来   源:中融基金作   者:时   间:2021-06-04
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最近关于“躺平”的话题,引发了很多讨论,背后其实是人们对外界压力和自我价值实现之间的审视。换句话说,我们如果发现自己在持续做着低效又低收益的劳动,很自然的就会思考,有没有更合理的生活方式。在投资当中也是这样,比起“勤奋”地申赎、买卖、追热点,有时候“躺平”可能反而是一种投资智慧,也许一不小心还会“躺赢”。

6月3日,中融基金策略投资部基金经理赵楠、指数投资部基金经理陈薪羽就这个话题做了场直播,提出了很多有意思的观点。比如我们选择投资基金,就是希望“躺赢”,相信基金经理的长期投资能力,躺赢的前提是要能“躺得住”,后面才可能有赢的机会。

小伙伴们也可以上支付宝搜“中融基金财富号”——直播,观看回放。

颜值/研值担当赵楠老师、薪羽老师

以及熟悉我们直播间的小伙伴喜闻乐见的、我们的流量担当——钢铁侠老师

以下是观点分享:

今年以来钢铁、煤炭板块表现不错,如果持有这两个行业的指数基金,应该都会有不错的收益,这其实就是一种“躺平”投资。我们在2、3月份推荐钢铁、煤炭行业时曾经梳理了一些理由:

1. 全球疫情恢复的不平衡,大宗商品价格上涨,交易通胀的逻辑;

2.“碳中和”下,经济复苏下供需的不平衡,而供给侧改革下的限产政策落地逻辑;

3. 美国国债利率上扬,现金流贴现(DCF)模型市场估值中枢下移,成长股杀估值,资金流入低估值周期板块的逻辑。

而现在相比于2个月前,发生了哪些变化?

1. 美国CPI高企,5月达到4.2的水平,如果6月持续通胀高企的话,美联储货币收紧政策抑制通胀的措施可能提前。

2. 政策层持续关注大宗商品价格涨价,比如最近唐山部分钢厂调整减排的措施,反映出政策对钢铁限产的态度变化,这会引导市场预期并最终反映到价格上。投机需求有望明显降温。

3. 建材即将迎来需求淡季,但全年钢铁行业下游需求仍维持较好的景气度,统计局数据来看,制造业和配套的供应行业增速仍超10%,且与工业生产密切相关的发电量同比增长11%。

这也是我们依然看好钢铁煤炭行业的依据。

对于银行板块,我们认为也有配置的意义,理由如下:

1.盈利增长具备较高确定性,当前板块的估值仍处于“高性价比”区间;

2.优质银行的估值溢价仍将继续,部分银行具备风险拐点,有估值修复的空间;

3.从数据来看,年内不良贷款净生成率同比放缓,关注类占比、逾期类占比环比下降,拨备覆盖率企稳走高,资产质量指标组合处于逐步改善的通道中;

4.商业模式创新逐步增加。不同于以往同质化的行业竞争,一些银行逐步形成差异化竞争力,通过深度应用客群渠道、资产报表和金融科技等优势有效触达和服务金融需求旺盛的目标客群。(卖方向买方转型的财富管理,运用科技能力的基础零售,利用平台化服务对接企业客户群,利用场景金融服务普惠客群)

基本逻辑明确后,选择持有行业板块的指数基金,是不需花费太多精力也能跟上市场趋势的方式。

还有一种“躺平”投资,就是我们经常说的定投。但是投资者并不是选择一个基金开始定投就一定能赚钱,很多投资者坚持了比较长时间的定投,收益却不理想的原因在于,只关心产品,不关心市场,并不知道市场状况如何,是不是合理的进入时机,所以我们说还是要先做足功课,“合理躺平”,而不是盲目躺平。

希望我们都能少一些焦虑,多一些从容,不断达成自己的小目标。

 

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